La Fundació Príncep d'Astúries es va constituir a la ciutat d'Oviedo el 24 de setembre de 1980 en un solemne acte que va ser presidit per Sa Altesa Reial el Príncep d'Astúries, quan tenia 12 anys, acompanyat dels seus pares, Ses Majestats els Rei d'Espanya.

La Fundació és una institució privada, sense ànim de lucre, amb els objectius primordials de consolidar els vincles existents entre el Principat i el Príncep d'Astúries i contribuir a l'exaltació i promoció de tots els valors científics, culturals i humanístics que són patrimoni universal. Amb esta finalitat, el 1981 es van crear els Premis Príncep d'Astúries que el príncep Felip de Borbó, president d'honor d'esta institució, entrega cada tardor al Teatre Campoamor d'Oviedo. Estos premis, d'àmbit internacional, es concedixen en huit categories: arts, ciències socials, comunicació i humanitats, cooperació internacional, investigació científica i tècnica, lletres, esports i concòrdia.

La cerimònia d'entrega dels premis està considerada com un dels actes culturals més importants de l'agenda internacional.

Dins del seu afany per contribuir al foment de la cultura, la Fundació Príncep d'Astúries va crear el 1983 l'Àrea Musical, que té tres formacions corals (Cor, Cor Jove i Cor Infantil) els directors honorífics de les quals són Jesús López Cobos i Krysztof Penderecki, i una Escola Internacional de Música.